Инвестор за выходные. Руководство по созданию пассивного дохода - читать онлайн книгу. Автор: Семён Кибало cтр.№ 23

Очень высокие значения P/E характерны для быстрорастущих IT-компаний, которые часто еще даже не достигли точки безубыточности и существуют только на деньги инвесторов.

Но, разумеется, одного параметра P/E недостаточно для принятия решения о покупке. И вот почему:

1. Недооцененная компания с маленьким P/E может иметь серьезные проблемы. Поэтому в нее мало кто готов вкладывать и, как следствие, акции стоят дешево.

2. Переоцененная компания с большим P/E может отлично функционировать и развиваться такими быстрыми темпами, что люди будут готовы и дальше платить сильно завышенную цену.

Например, у интернет-магазина Amazon цена акции в 2020 г. достигла $2500, а затем и $3000, а параметр P/E был равен 118. Темп роста компании зашкаливал. Вкладываться дорого, но в то же время и перспективно.

Вывод: по возможности старайтесь покупать недооцененные акции (P/E < 20) перспективных компаний.

3. Математическая

Еще один любопытный вопрос: почему акция Microsoft стоит $180, а акция «Газпрома» – 200 рублей? Значит ли это, что первая дороже второй в 60 раз (180 × 70 ^[28] ÷ 200)?

Чтобы ответить на этот вопрос, нам не хватает еще одной важной цифры: количества продающихся на бирже акций этих компаний. К счастью, это открытая информация.

Ее можно посмотреть на сайтах самих компаний или же на специальных агрегаторах. Например, investfunds.ru или finviz.com. Можете открыть их по QR-коду.

Сравним количество акций у выбранных компаний.

● Microsoft: 7628,81 млн акций.

● «Газпром»: 23 673,51 млн акций.

У «Газпрома» акций в три раза больше. Это значит, что «Газпром» не в 60 раз дешевле, а только в 20 раз (60 ÷3).

Вам столь хитрые вычисления производить не нужно. Достаточно посмотреть на тех же ресурсах строчку «капитализация», то есть стоимость всей компании. $1 428 112,41 (Microsoft) ÷ $70 986,96 («Газпром») = 20. Мы посчитали верно. Все сошлось.

А еще многие компании дробят акции, чтобы сделать их более доступными. Для этого есть специальный термин – «сплит». Компания Apple сделала сплит в 2014 г. (7/1) и уменьшила цену акции с $650 до $92, а в 2020 г. повторила, но уже в пропорции 4:1. А в компании Tesla сделали сплит 5:1.

При такой операции у инвесторов увеличивается количество акций, но их общая стоимость сохраняется.

Сделаем выводы:

1. Цена акции – это лишь предложение продавца. Не больше. То есть сумма, за которую он готов продать вам кусочек бизнеса.

2. Цена акции не говорит нам, дорогая это компания или дешевая. Ведь количество акций у всех компаний разное.

3. Важно смотреть на параметр P/E (отношение цены акции к прибыли на каждую акцию). Значение P/E небольшое – акция недооценена. P/E огромное – переоценена.

В одной из последних глав я дам список 10 параметров для анализа отдельных акций.

Закончить эту главу я хочу одной из любимейших цитат римского философа Сенеки:

Res tantum valet quantum vendi potest – «любая вещь стоит столько, сколько за нее готовы заплатить».

Помимо акций на бирже можно купить облигации – долговые ценные бумаги.

Многим привычно держать деньги в большом банке и стабильно получать свои 4 % в рублях без особого риска. Однако есть способ делать практически столь же безопасные инвестиции, но с большей доходностью. Это покупка облигаций. Например, вы можете купить облигации Альфа-Банка со ставкой 6,63 % в год. В то время как вклад в том же банке вы сможете открыть только под 5 %. Облигации – это тоже ценные бумаги. Их, как и акции, можно купить в приложении брокера.

Купить облигацию – значит дать деньги в долг. Например, можно купить облигации компании МТС, «Газпрома» или Российской Федерации. Последние называются облигациями федерального займа (ОФЗ). Они самые надежные, но наименее прибыльные.

Покупая облигации, вы как бы кредитуете компанию или регион, а они с определенной периодичностью выплачивают вам проценты. Эти проценты называются купонами.

Как это работает

Допустим, вы покупаете облигации МТС под 9 % с возвратом через три года. Все эти годы вы стабильно будете получать по 9 % в год на ваш брокерский счет. Можете сразу вывести эти деньги и потратить на чипсы или билет в кино. По прошествии трех лет МТС вернет вам всю сумму, которую вы инвестировали в самом начале.

Сколько стоит облигация

Обычно 1000 рублей. Можете купить их столько, сколько хотите, и получать стабильный доход. Не переживая, что цена будет сильно меняться, как в случае с акциями.

А в чем тогда отличие от банковского вклада?

Есть плюсы и минусы. Начну с минуса. По большому счету он всего один.

Облигации – это тоже инвестиции, а инвестиции не страхуются. То есть если МТС или «Газпром», у которых вы купили облигации, вдруг разорятся, то не смогут вернуть долг. Все деньги будут потеряны. Вклады же (до 1,4 млн рублей) страхуются.

Хотя если подумать: какой шанс, что МТС и «Газпром» обанкротятся? Небольшой. Тем более вероятность, что Министерство финансов России не сможет расплатиться по облигациям ОФЗ. Риск есть, но он минимален.

А вот плюсов куда больше:

1. Доход выше. Что тут объяснять? Все просто. Вы накопите на квартиру или достигнете финансовой свободы в разы быстрее, чем с помощью простого банковского вклада. Если помните, я рассказывал в первой главе, что банковские ставки едва ли перекрывают инфляцию.

2. Облигации можно продать раньше срока погашения. Это второе по важности преимущество. На бирже всегда есть люди, которые не успели купить облигации, когда те были выпущены, и готовы это сделать. Цена при этом может быть чуть ниже, но иногда она бывает выше. Можно даже заработать дополнительную прибыль.

С банковским вкладом ситуация хуже. Чаще всего вывод денег раньше срока чреват потерей львиной доли заработанных процентов.

3. Облигации останутся вашими, даже если брокер разорится. Облигации, как и акции, хранятся не у брокера, а в специальном депозитарии. Даже если с брокером что-то произойдет, вы не потеряете свои активы. А вот если у банка, где хранятся ваши деньги, отнимут лицензию, вы получите лишь страховку до 1,4 млн рублей от Агентства по страхованию вкладов. Разумеется, без процентов и тем более не сразу.