Инвестор за выходные. Руководство по созданию пассивного дохода - читать онлайн книгу. Автор: Семён Кибало cтр.№ 22

На графике выше есть цифры максимального падения цен акций и продолжительности этого падения. Так вы можете понять, сколько вообще могут длиться кризисы.

Вторая картинка – график роста американского индекса Доу-Джонса за 100 лет. Он непрерывно идет вверх с редкими кризисными провалами.

Вот важная деталь при долгосрочном инвестировании на бирже: на длительных промежутках времени индексы акций крупных компаний обычно растут. Ничего подобного в других типах инвестиций нет. Обязательно начните инвестировать в акции при первой возможности.

Закончить эту главу я хочу словами человека, не имеющего никакого отношения к бирже и акциям. Хотя фраза, которую он сказал, может дать пищу для размышлений на целый день:

Акции бывают двух типов: обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции дают вам право на управление компанией. Разумеется, размер вашего влияния при голосовании акционеров измеряется количеством акций у вас в портфеле. Мелкому инвестору такой бонус вряд ли будет полезен. Поэтому лучше присмотреться к привилегированным акциям компании, если таковые появляются на рынке.

Привилегированные акции не дают вам право голоса, зато вы получаете увеличенные дивиденды. На практике это выглядит так: размер дивидендной выплаты у обыкновенных и привилегированных акций одинаковый, а цена у акций разная. Получается, что в процентах держатели привилегированных акций получают больший доход.

Например, дивиденды Сбербанка в начале октября 2020 г. составили 18,7 рубля на акцию, при этом обыкновенная акция стоила 208,24 рубля, а привилегированная – 201,29 рубля. В первом случае дивиденды составили 8,98 %, а во втором – 9,29 %. Более того, в случае ликвидации компании сначала выплата производится владельцам привилегированных акций. Слово «привилегия» и означает особые условия.

У привилегированных акций есть свои особенности: часто их сложнее купить. Оставляя заявку на покупку, вы можете получить лишь часть акций, потому что мало кто хочет избавиться от этих ценных бумаг.

В этой главе я также хочу вас познакомить с классификацией компаний на российском рынке по ликвидности, то есть по спросу на их акции.

● «Голубые фишки» (Сбербанк, «Лукойл»). Легко продать в любой момент. Самые большие компании.

● Второй эшелон (Ленэнерго, Башнефть, КамАЗ). Не всегда доступны. Компании поменьше.

● Третий эшелон (ПАО «Саратовский НПЗ», ПАО «Нижнекамскнефтехим», МГТС). Продать сложнее всего.

Ответ на столь тривиальный на первый взгляд вопрос не самый банальный. В приложении брокера можно увидеть цены конкретных акций. Например, в какой-то момент акция Microsoft стоила $220, Facebook – $270, Tesla – $640, а акции «Газпрома» или Сбербанка можно было купить по цене ванильного капучино – по 200 рублей за штуку. Значит ли это, что компания Tesla богаче Microsoft, а «Газпром» и Сбер – просто грязь на ботинках? Рассмотрим, что такое цена акций, с трех точек зрения.

1. Условная

Цена акции не говорит ничего о здоровье компании. Это лишь условная договоренность. Это сумма, за которую продавцы готовы предложить покупателям кусочек компании. Как на обычном овощном рынке. Зимой килограмм турецких помидорок продается за 250 рублей, а летом только за 150. Если спрос падает – цена уменьшается, если спрос растет – цена увеличивается. То же самое происходит и на рынке ценных бумаг.

Если цена – это всего лишь условная договоренность между покупателями и продавцами, то какое она имеет отношение к бизнесу? Реально ли компания производит нечто на уровне стоимости ее акций?

2. Перспективная

Чтобы понять, насколько объективна цена акции, нужно знать прибыль компании. А точнее, сколько прибыли приходится на каждую акцию. Разберемся на простом примере.

Допустим, у вас есть свечной заводик, который приносит 1 млн рублей в год. Вы выпустили 100 000 акций заводика. Если разделить прибыль на количество акций, получим 10 рублей. То есть на каждую акцию приходится 10 рублей годовой прибыли. Это и есть реальная стоимость акции в годовом представлении.

Но цена акции на бирже обычно больше годовой прибыли на акцию. Это обусловлено тем, что бизнес создается не на год и не на два. Цена акции как бы отражает перспективы развития компании. Чем крепче вера инвесторов в компанию, тем больше годовых прибылей в цене акции.

Сейчас еще немного напряжем мозг. Это самый сложный и интересный кусочек главы. Не закрывайте книгу! Вы все поймете!

Отношение цены акции к годовой прибыли на одну акцию – один из самых важных параметров при выборе перспективных акций. Этот параметр обозначают P/E, то есть Price (Цена) разделить на Earning (Прибыль). Например, P/E «Газпрома» равна 3,82. Именно во столько раз цена акции больше, чем реальная прибыль корпорации на каждую акцию.

Иначе говоря, P/E – это количество годовых прибылей на каждую акцию. Или показатель веры инвесторов в компанию. А по-другому – количество лет, за которые окупятся вложения в этот бизнес.

P/E некоторых компаний в 2020 г.:

● Сбербанк: 6.

● Facebook: 28.

● Microsoft: 33.

А вы слышали, что во время эпидемии коронавируса «выстрелил» сервис видеосвязи Zoom? Это как скайп, только удобнее. Так вот, P/E компании Zoom достигал 1150!

Покупая акцию, вы вкладываете деньги в бизнес в надежде приумножить их. Как можно оправдать цену акции, превышающую реальные доходы компании больше чем в 1000 раз? Конечно, такая акция «немного» переоценена. Этот пузырь может лопнуть. Нет, это не финансовая пирамида. Компания отличная и вряд ли закроется в ближайшие годы. Просто очень вероятно, что цена в будущем резко снизится и приблизится к реальному состоянию бизнеса. Так и происходит. За последние три месяца 2020 г. цена акций Zoom упала больше чем на 30 %.