Опционы. Разработка, оптимизация и тестирование торговых стратегий - читать онлайн книгу бесплатно. Автор: Сергей Израйлевич, Вадим Цудикман

• Благодарности
• Предисловие
• Глава 1. Разработка торговых стратегий
• 1.1. Философия построения торговых стратегий: научный и эмпирический подходы
• 1.2. Рациональный подход к построению торговых стратегий
• 1.3. Особенности опционных торговых стратегий
• 1.3.1. Нелинейность и особенности оценки опционов
• 1.3.2. Ограниченность периода обращения опционов
• 1.3.3. Многообразие опционов
• 1.4. Маркет-нейтральные стратегии
• 1.4.1. Основные элементы маркет-нейтральной стратегии
• 1.4.2. Базовая маркет-нейтральная стратегия
• 1.4.3. Построение точек и границ дельта-нейтральности
• 1.4.4. Анализ границ дельта-нейтральности
• 1.4.5. Количественные характеристики границ дельта-нейтральности
• 1.4.6. Анализ структуры портфеля
• Количество комбинаций в составе портфеля
• Количество базовых активов
• Соотношение длинных и коротких комбинаций
• Соотношение стрэддлов и стрэнглов
• Асимметричность портфеля
• Вероятность убытка
• VaR
• 1.5. Частично-направленные стратегии
• 1.5.1. Отличительные особенности частично-направленных стратегий
• 1.5.2. Внедрение (введение) прогноза в структуру стратегии
• 1.5.3. Соотношение опционов колл и пут в портфеле
• 1.5.4. Базовая частично-направленная стратегия
• 1.5.5. Факторы, влияющие на соотношение опционов колл и пут в портфеле
• 1.5.6. Границы дельта-нейтральности частично-направленной стратегии
• 1.5.7. Анализ структуры портфеля
• 1.6. Дельта-нейтральный портфель как основа опционной стратегии
• 1.6.1. Структура и свойства портфеля на границах дельта-нейтральности
• 1.6.2. Выбор дельта-нейтрального портфеля
• Глава 2. Оптимизация
• 2.1. Обзор основных понятий
• 2.1.1. Параметрическая оптимизация
• 2.1.2. Оптимизационное пространство
• 2.1.3. Целевая функция
• 2.2. Оптимизационное пространство дельта-нейтральной стратегии
• 2.2.1. Размерность оптимизации
• Одномерная оптимизация
• Двумерная оптимизация
• 2.2.2. Область допустимых значений параметров
• 2.2.3. Шаг оптимизации
• 2.3. Целевые функции и их применение для базовой дельта-нейтральной стратегии
• 2.3.1. Оптимизационные пространства различных целевых функций
• 2.3.2. Взаимозависимость целевых функций
• 2.4. Многокритериальная оптимизация
• 2.4.1. Свертка
• 2.4.2. Оптимизация по методу Парето
• 2.5. Выбор оптимального решения по признаку робастности
• 2.5.1. Усреднение соседних ячеек
• 2.5.2. Отношение среднего к стандартному отклонению
• 2.5.3. Геометрия поверхности
• 2.6. Устойчивость оптимизационного пространства
• 2.6.1. Устойчивость по отношению к фиксированным параметрам
• 2.6.2. Структурная устойчивость
• 2.6.3. Устойчивость по отношению к периоду оптимизации
• 2.7. Методы оптимизации
• 2.7.1. Обзор основных методов целенаправленного поиска
• Метод покоординатного подъема
• Метод Хука−Дживса
• Метод Розенброка
• Метод Нелдера – Мида
• 2.7.2. Сравнение эффективности основных методов целенаправленного поиска
• 2.7.3. Случайный поиск
• 2.8. Построение оптимизационной инфраструктуры: решения и компромиссы
• Глава 3. Управление рисками
• 3.1. Особенности оценки риска опционов
• 3.1.1. Оценка риска линейных финансовых инструментов
• 3.1.2. Оценка риска опционов
• 3.2. Индикаторы риска
• 3.2.1. Value at Risk (VaR)
• 3.2.2. Индексная дельта
• Алгоритм
• Расчет индексной дельты
• Пример расчета индексной дельты
• Анализ эффективности использования индексной дельты для оценки риска
• Применимость индексной дельты
• 3.2.3. Коэффициент асимметрии
• 3.2.4. Вероятность убытка
• 3.3. Взаимозависимость индикаторов риска
• 3.3.1. Методика тестирования взаимозависимости индикаторов риска
• 3.3.2. Корреляционный анализ
• 3.4. Создание системы управления рисками
• Глава 4. Структура портфеля и управление капиталом
• 4.1. Классическая теория портфеля и ее применимость к опционам
• 4.1.1. Два уровня управления капиталом
• 4.1.2. Классическая теория формирования портфеля
• 4.1.3. Особенности опционных портфелей
• 4.2. Принципы формирования опционного портфеля
• 4.2.1. Размерность оценки
• 4.2.2. Уровень оценки
• 4.3. Показатели, используемые для распределения капитала
• 4.3.1. Показатели, не связанные с оценкой доходности и риска
• Распределение капитала по эквиваленту позиции в акциях
• Распределение капитала обратно пропорционально премии
• Сравнение двух принципов распределения капитала
• 4.3.2. Показатели, выражающие оценку доходности и риска
• Математическое ожидание и вероятность прибыли
• Дельта, асимметрия и VaR
• 4.4. Одномерная система распределения капитала
• 4.4.1. Факторы, влияющие на распределение капитала по различным показателям
• Историческая волатильность
• Количество дней до экспирации
• Количество базовых активов
• Analysis of Variance
• 4.4.2. Мера концентрации капитала в портфеле
• 4.4.3. Трансформации весовой функции
• Выпуклая функция
• Вогнутая функция
• Расчет весов по трансформированным весовым функциям
• Сравнение выпуклой и вогнутой весовых функций по прибыли
• Сравнение выпуклой и вогнутой весовой функции по концентрации капитала
• 4.5. Многомерная система распределения капитала
• 4.5.1. Методика применения многомерной системы
• 4.5.2. Сравнение многомерной и одномерной системы
• Сравнение прибыли
• Сравнение концентрации капитала
• 4.6. Портфельная система распределения капитала
• 4.6.1. Особенности портфельной системы
• 4.6.2. Сравнение портфельной и элементной системы
• Сравнение прибыли
• Сравнение концентрации капитала
• 4.7. Выбор алгоритма распределения капитала
• Глава 5. Тестирование торговых стратегий
• 5.1. База данных
• 5.1.1. Поставщики данных
• 5.1.2. Структура базы данных
• 5.1.3. Оперативный доступ к данным
• 5.1.4. Рекуррентные вычисления
• 5.1.5. Проверка достоверности данных
• 5.2. Сигналы на открытие и закрытие позиций
• 5.2.1. Принцип генерирования сигналов
• 5.2.2. Разработка и оценка эффективности функционалов
• 5.2.3. Фильтрация сигналов
• 5.3. Моделирование торговых заявок
• 5.3.1. Моделирование объема
• 5.3.2. Моделирование цены
• 5.3.3. Комиссии
• 5.4. Построение надежной системы тестирования
• 5.4.1. In-sample оптимизация и out-of-sample тестирование
• 5.4.2. Адаптивная оптимизация
• 5.4.3. Проблема заоптимизированности (оverfitting)
• 5.5. Оценка прибыльности
• 5.5.1. Единичное событие и элементарный период времени
• 5.5.2. Обзор показателей прибыльности стратегии
• Показатели доходности
• Максимальная просадка
• Коэффициент Шарпа
• Profit/Loss-фактор
• Консистентность
• 5.5.3. Пример бэктестинга опционной стратегии
• Визуальный анализ
• Анализ расчетных показателей
• 5.6. Построение эффективной системы бэктестинга: вызовы и компромиссы
• Приложение. Основные понятия и термины
• Платежные функции отдельных опционов
• Платежные функции комбинаций и опционные стратегии
• Стрэддл
• Стрэнгл
• Календарные спреды
• Спреды
• Список литературы

Вернуться к просмотру книги

Все страницы книги

• 1
• 2
• 3
• 4
• 5
• 6
• 7
• 8
• 9
• 10
• 11
• 12
• 13
• 14
• 15
• 16
• 17
• 18
• 19
• 20
• 21
• 22
• 23
• 24
• 25
• 26
• 27
• 28
• 29
• 30
• 31
• 32
• 33
• 34
• 35
• 36
• 37
• 38
• 39
• 40
• 41
• 42
• 43
• 44
• 45
• 46
• 47
• 48
• 49
• 50
• 51
• 52
• 53
• 54
• 55
• 56
• 57
• 58
• 59
• 60
• 61
• 62
• 63
• 64
• 65
• 66
• 67
• 68
• 69
• 70
• 71
• 72
• 73
• 74
• 75
• 76
• 77
• 78
• 79
• 80
• 81
• 82
• 83
• 84
• 85