Технология блокчейн - то, что движет финансовой революцией сегодня - читать онлайн книгу. Автор: Алекс Тапскотт, Дон Тапскотт cтр.№ 25

Открытый исходный код . Отрасль финансовых услуг — это гигантское технологическое нагромождение устаревших систем, которое грозит обрушиться в любой момент. Ее трудно технологически совершенствовать, потому что для каждой инновации требуется обратная совместимость. Блокчейн же, будучи системой с открытым исходным кодом, может постоянно меняться, развиваться и совершенствоваться на основе консенсуса сети.

Эти преимущества — аттестация, значительно более низкая стоимость, мгновенная скорость, снижение рисков, большая инновация ценностей, способности к адаптации — могут в перспективе изменить не только платежи, но и операции с ценными бумагами, инвестиционное банковское обслуживание, бухучет и аудит, венчурные инвестиции, страхование, управление предпринимательскими рисками, банковское обслуживание частных лиц и другие основы отрасли. Подробности далее.

Золотая восьмерка: как изменится сектор финансовых услуг

Рассмотрим восемь ключевых функций, по нашему мнению, готовых к судьбоносным переменам. См. также таблицу в конце раздела.

1. Подтверждение идентичности и ценности. В настоящее время мы полагаемся на крупных посредников, чтобы установить доверительные отношения и подтвердить идентичность другой стороны в финансовой транзакции. Эти посредники выступают арбитрами в доступе к базовым финансовым услугам, таким как банковские счета и займы. Блокчейн снижает и даже иногда устраняет необходимость в доверии в определенных транзакциях. Эта технология также позволит участникам поддерживать подтверждаемые, полнофункциональные и криптографически защищенные электронные профили и устанавливать доверительные отношения, когда это необходимо.

2. Перемещение ценностей. Ежедневно финансовая система перемещает денежные средства по всему миру, проверяя, чтобы ни один доллар не был израсходован дважды: от покупки песни на iTunes за 99 центов до миллиардных сделок по передаче фондов внутри компании, покупке активов или приобретению компаний. Блокчейн способен стать общим стандартом для перемещения любых ценностей — валюты, акций, облигаций, прав — в крупных и малых размерах, на близкие и дальние расстояния, известным и неизвестным сторонам. Таким образом, блокчейн может сделать для перемещения ценностей то же, что введение стандартного грузового контейнера сделало для перемещения товаров: заметно снизить стоимость, повысить скорость, уменьшить трение и способствовать экономическому росту и благосостоянию.

3. Хранение ценностей. Финансовые институты выступают хранилищами ценностей, принадлежащих частным лицам, организациям, государству. Для среднестатистического гражданина банк хранит ценность в ячейке, на сберегательном или текущем счете. Для крупной организации, которой нужна доступная ликвидность и при этом гарантия небольшого процента на наличный эквивалент, это будут так называемые безрисковые инвестиции, например, в рынок краткосрочных инструментов или казначейские облигации. С блокчейном частным лицам не придется полагаться на банки как главные хранилища ценностей или представителей услуг сберегательных и текущих счетов, а у организаций появится более эффективный механизм покупки безрисковых финансовых активов и владения ими.

4. Кредитование . От ипотеки до краткосрочных векселей финансовые институты упрощают выдачу кредитов: кредитные карты, ипотечные кредиты, корпоративные, муниципальные и государственные облигации, ценные бумаги, обеспеченные активами. Кредитование породило ряд дополнительных отраслей для проверки кредитоспособности, ведения кредитной истории, назначения кредитных рейтингов. Для частных лиц здесь важнее всего кредитная история, для организаций — кредитный рейтинг, от «инвестиционного класса» до «мусорного». В блокчейне любой сможет выпускать, обменивать и урегулировать традиционные долговые обязательства напрямую, тем самым снижая издержки и риск и повышая скорость и прозрачность. Потребители смогут получать займы непосредственно у таких же потребителей. Это особенно важно для неохваченных банковским обслуживанием и для предпринимателей по всему миру.

5. Обмен ценностями. Каждый день рынки по всему миру делают возможным обмен финансовыми активами общей стоимостью в триллионы долларов. Торговля — это покупка и продажа активов и финасовых инструментов с целью инвестирования, игры на бирже, хеджирования и арбитража, включая осуществляемый после сделки цикл клиринга, урегулирования и хранения ценности. Блокчейн сокращает время урегулирования любых транзакций с дней и недель до минут и секунд.

6. Спонсорство и инвестиции . Инвестирование в актив, компанию или новое предприятие дает человеку возможность получить на этом доходность в виде повышения стоимости капитала, дивидендов, процентов, ренты и их всевозможных сочетаний. Отрасль создает рынки, сводя инвесторов с предпринимателями и владельцами компаний на всех стадиях развития, от «ангелов» до IPO и далее. Привлечение средств обычно требует посредников: например, инвестиционных банков, венчурных инвесторов, юристов. Блокчейн автоматизирует многие их функции, делает возможным использование новых моделей для прямого пирингового финансирования, а также может сделать запись дивидендов и оплату купонов более эффективной, прозрачной и надежной.

7. Страхование ценности и управление рисками. Управление рисками и частный его случай, страхование, предназначено для защиты частных лиц и компаний от непредвиденных потерь или катастрофы. В более широком смысле управление рисками на финансовых рынках породило сонмы производных, сложно структурированных финансовых продуктов и других финансовых инструментов для хеджирования против непредсказуемых или неконтролируемых событий. По последним подсчетам, номинальная стоимость всех крупных публично доступных производных ценных бумаг составляет 600 трлн долларов. Блокчейн поддерживает децентрализованные модели страхования, что делает использование производных ценных бумаг для управления рисками гораздо более прозрачным. Система репутации, основанная на социальном и экономическом капитале человека, его действиях и других репутационных параметрах, позволит страховщикам гораздо яснее понимать актуарный риск и принимать решения более информированно.

8. Бухгалтерский учет ценностей . Бухгалтерский учет — это измерение, обработка и передача финансовой информации об участниках экономических процессов. Эту многомиллиардную отрасль контролируют четыре гиганта аудита: Deloitte Touche Tohmatsu, PricewaterhouseCoopers, Ernst & Young и KPMG. Традиционные практики бухучета не справятся со скоростью и сложностью современных финансов. Новые методы, применяющие распределенный регистр блокчейна, сделают аудит и финансовую отчетность прозрачными и позволят их вести в реальном времени. Также он значительно расширит возможность регулирующих органов и других заинтересованных лиц отслеживать финансовую активность внутри корпорации.

«ЗОЛОТАЯ ВОСЬМЕРКА» Как изменится сектор финансовых услуг
Функция	Влияние блокчейна	Кто от этого выигрывает	1. Подтверждение идентичности и ценности.	Подтверждаемые и полнофункциональные электронные профили, криптографически надежные.	Рейтинговые агентства, аналитики данных потребителей, маркетологи, банковское обслуживание физических и юридических лиц. сети платежных карт, регулирующие органы.
2. Перемещение ценностей — платежи, денежные переводы, приобретение товаров и услуг.	Передача ценностей как в очень больших, так в очень малых объемах без посредников значительно уменьшит стоимость и увеличит скорость платежей.	Клиентский банкинг, оптовый банкинг, сети платежных карт, службы денежных переводов, телекоммуникационные компании, регулирующие органы.
3. Хранение ценностей — валюты, сырья и финансовых актинов. Банковская ячейка, сберегательный или текущий счет. Рынок краткосрочных инструментов. Облигации казначейства.	Механизм платежей в сочетании с надежным и безопасным хранилищем ценности снижает потребность в традиционных финансовых услугах: сбережения в банках и текущие счета выйдут из употребления.	Банковское обслуживание физических лиц, брокеры, инвестиционные банки, управление активами, телекоммуникационные компании, регулирующие органы.

4. Кредитование. Кредитные карты, ипотека. корпоративные, муниципальные. государственные облигации, ценные бумаги с обеспечением и другие формы кредитования.	Долговые обязательства можно создавать, передавать и урегулировать в блокчейне; повышается эффективность, снижаются издержки, снижается системный риск. Потребители могут с помощью репутации получать займы от других потребителей: важно для неохваченных банковской системой и для предпринимателей Банки, работающие с юридическими и физическими лицами, государственный бюджет, микрокредитование, краудфандинг, регулирующие органы, рейтинговые агентства, производители программного обеспечения для расчета кредитной оценки.
5. Обмен ценностями — игра на бирже, хеджирование. арбитраж. Подготовка н клиринг сделок, управление обеспечением обязательств и их оценка, урегулирование и доверительное распоряжение.	Блокчейн сокращает время урегулирования любой транзакции с дней и недель до минут и секунд. Эта скорость и эффективность дают возможность неохваченным и недостаточно охваченным банковским обслуживанием участвовать в создании богатства.	Инвесторы, банковское обслуживание юридических лиц, валютные биржи, хедж-фонды, пенсионные фонды, частный брокеринг, клиринговые палаты, фондовые, фьючерсные, сырьевые биржи, сырьевой брокеринг, центробанки, регулирующие органы.
6. Спонсорство и инвестиции — в активы, компании, стартапы; повышение стоимости капитала, дивиденды. проценты, рента и их сочетания.	Новые модели пирингового финансирования, запись корпоративных действий, таких, как автоматическая выплата дивидендов по смарт-контрактам. Реестр собственности для автоматизации притязаний на доход от ренты и другие формы дохода инвестиционные банки, венчурные инвесторы, юристы. аудиторы, управление собствен копью, фондовые биржи, краудфандинг. регулирующие органы
7. Страхование ценности и управление рисками — защита активов, жилища. жизни, здоровья, коммерческой собственности, бизнес-практик, производных продуктов.	8. Бухгалтерский учет ценностей использование репутационных систем поможет страховщикам точнее оценивать актуарный риск, так что создадутся децентрализованные рынки страхования. Более прозрачные производные ценные бумаги. Распределенный регистр сделает аудит и финансовую отчетность осуществляемыми в реальном времени, быстро реагирующими и прозрачными. значительно улучшит возможности регулирующих органов отслеживать финансовую активность внутри корпорации.	Страхование, управление рисками, банковское обслуживание юридических лиц. брокерннг, клиринговые палаты, регулирующие органы. Аудиторы, управление активами. надзорные органы акционеров, регулирующие органы

«Уолл-стрит наконец проснулся» ^[105], - говорит Остин Хилл из Blockstream. Он имеет в виду глубокий интерес финансовой индустрии к технологиям блокчейна. Красноречив пример Блайт Мастерс, одного из самых могущественных деятелей Уолл-стрит. Она превратила отдел производных ценных бумаг и сырья JPMorgan в глобального гиганта и выступила первопроходцем на рынке производных ценных бумаг. Затем, после недолгого мнимого ухода на покой, она возглавила нью-йоркский стартап Digital Asset Holdings в качестве генерального директора. Это решение удивило многих. Однако она понимала, что блокчейн изменит ее отрасль, подобно тому как Интернет изменил другие отрасли: «Я советую относиться к нему так же серьезно, как в девяностые следовало бы относиться к Интернету. Блокчейн — это серьезно, и он изменит то, как функционирует финансовый мир» ^[106].