Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов | Питер Этрилл, Эдди МакЛейни | страница 55 | LoveRead.ec

8. В данном случае нет «эквивалентов денежных средств», а есть только денежные средства (хотя и отрицательная сумма).

О чем говорит отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств показывает, как компания генерировала денежные средства в отчетном периоде и на что они были израсходованы. Поскольку денежные средства справедливо считаются кровью любого бизнеса, то эта информация имеет большую ценность.

Анализируя данные об источниках и использовании денежных средств за несколько лет, можно выявить тенденции, которые помогают судить о возможном поведении компании в будущем.

Отчет о движении денежных средств Torbryan plc (см. пример 5.3) показывает следующее:

• чистый денежный поток от операционной деятельности очень значителен и намного превышает прибыль за год после учета выплаченных дивидендов. Это вполне ожидаемо, поскольку при определении прибыли из соответствующей суммы вычитается износ. Часть денежных средств обычно идет на пополнение оборотного капитала, что не было бы удивительным, если бы в течение года произошло расширение деятельности компании (рост выручки от продаж). Однако из полученной информации не видно, действительно ли расширение имело место (поскольку у нас есть отчет о прибылях и убытках только за один год);

• инвестиционная деятельность принесла чистый отток денежных средств, однако это не является чем-то необычным. Многие объекты основных средств имеют ограниченный срок службы и нуждаются в замене. Расходы в течение года соответствовали начисленному за год износу, чего и следовало ожидать;

• довольно значительный отток денежных средств, связанный с погашением некоторых займов, частично компенсируется поступлениями от выпуска акций. Возможно, это свидетельствует об изменении стратегии финансирования. С учетом реинвестированной прибыли от операционной деятельности наблюдается значительное изменение соотношения заемных и собственных средств.

Во вставке «Реальная практика 5.3» показан отчет о движении денежных средств молодой компании LiDCO Group plc, которая генерирует отрицательный денежный поток в период поиска прибыльного рынка для своей продукции.

Реальная практика 5.3

Главное – не падать духом

LiDCO Group plc – небольшая компания, акции которой обращаются на AIM. AIM является подразделением Лондонской фондовой биржи, специализирующимся на торговле акциями небольших перспективных компаний. Мы рассмотрим особенности AIM в главе 11.

LiDCO занимается производством высокосложного оборудования для мониторинга сердечной деятельности пациентов в кардиологических отделениях больниц и клиник. Компания была создана четырьмя врачами и исследователями. За десять лет она затратила £6,8 млн на разработку продукции, получение разрешений на ее использование от регулирующих органов Великобритании и США, а также на создание производственных мощностей.

Отчет о движении денежных средств LiDCO за год, завершившийся 31 января 2007 г., выглядит следующим образом.

Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов

[Обратите внимание на то, что этот отчет является частью годового отчета компании. Некоторые детали раскрыты в примечаниях к отчетам.]

Чтобы включить эти показатели в контекст, заметим, что выручка от продаж за год составила £3 443 000. Это означает, что чистый отток денежных средств от операционной деятельности составляет почти 40 % выручки. (Данный показатель свидетельствует об улучшении ситуации, поскольку в 2006 г. он составлял 50 %.) Подобный характер денежных потоков довольно характерен для высокотехнологичных компаний, несущих огромные начальные затраты, связанные с выводом продукции на рынок в таком количестве, которое обеспечивает прибыль. Конечно, добиться этого удается далеко не всем компаниям, однако LiDCO, похоже, уверена в успехе.

Источник: информация заимствована из годового отчета LiDCO Group plc Annual Report 2007, а также из раздела AIM company profile, www.londonstockexchange.com.

Вопрос для самопроверки 5.1

Отчеты Touchstone plc о прибылях и убытках за годы, завершившиеся 31 декабря 2007 и 2008 г., и балансы по состоянию на 31 декабря 2007 и 2008 г. выглядят следующим образом.

Отчет о прибылях и убытках за годы, завершившиеся 31 декабря 2007 г. и 2008 г.

Баланс по состоянию на 31 декабря 2007 и 2008 г.

Для определения себестоимости продаж, расходов на сбыт продукции и административных расходов использовались следующие данные об износе.

Выбытия внеоборотных активов не было ни в том, ни в другом году.

Проценты к уплате равны платежам в денежной форме в обоих случаях.

Компания выплатила дивиденды по обыкновенным акциям в размере £14 млн в 2007 г. и £18 млн в 2008 г.

Казначейские векселя представляют собой краткосрочное вложение средств, которые предназначены для использования в операционной деятельности в скором времени. Риск того, что стоимость этой инвестиции снизится, незначителен.

Требуется: подготовить отчет о движении денежных средств компании за 2008 г.

Ответ на этот вопрос можно найти в конце книги.

Выводы

Основные моменты этой главы можно резюмировать следующим образом.

Необходимость составления отчета о движении денежных средств:

• денежные средства важны потому, что ни одна компания не может функционировать без них;

• отчет о движении денежных средств предназначен для того, чтобы показывать движение денежных средств за период;

• отчет о прибылях и убытках не позволяет судить о движении денежных средств, поскольку он показывает не денежные поступления и платежи, а выручку и расходы;

Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов - читать онлайн книгу. Автор: Питер Этрилл, Эдди МакЛейни cтр.№ 55

Онлайн книга - Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов | Автор книги - Питер Этрилл , Эдди МакЛейни