Масштаб. Универсальные законы роста, инноваций, устойчивости и темпов жизни организмов, городов, экономических систем и компаний - читать онлайн книгу. Автор: Джеффри Уэст cтр.№ 126

Важнейший аспект масштабирования компаний состоит в том, что многие из их ключевых параметров масштабируются сублинейно, как у организмов, а не суперлинейно, как у городов. Это заставляет предположить, что компании больше похожи на организмы, чем на города, и что господствующие в них тенденции должны быть связаны со своего рода экономией на масштабе, а не с усилением и инновациями. Это обстоятельство имеет важные последствия в том, что касается истории их существования и в особенности их роста и смертности. Как мы видели в главе 4, сублинейное масштабирование порождает в биологии ограниченный рост и конечную продолжительность жизни, а в главе 8 было показано, что суперлинейное масштабирование, свойственное городам (и экономическим системам), приводит к неограниченному росту.

Таким образом, сублинейное масштабирование компаний говорит о том, что они также прекращают расти и в конце концов умирают, – что вряд ли обрадует многих руководителей корпораций. На самом деле все не так просто, ибо предсказанная картина роста компаний оказывается сложнее, чем простая экстраполяция биологических законов. Чтобы объяснить эту ситуацию, я опишу сейчас упрощенную версию применения общей теории к компаниям, обращая особое внимание на те существенные черты, которые определяют особенности их роста и смертности.

Устойчивый рост компании происходит в конечном счете за счет ее прибыли (или чистой выручки), равной разности между объемом продаж (или совокупным доходом) и совокупными расходами; расходы включают в себя зарплаты, производственные издержки, обслуживание кредитов и так далее. Для продолжения роста в течение длительного времени компания должна рано или поздно получать прибыль, часть которой иногда выделяется на выплату дивидендов акционерам. Акционеры же, вместе с другими инвесторами, могут, в свою очередь, покупать дополнительные акции или облигации, что помогает поддерживать будущее благополучие и рост компании. Однако, если мы хотим понять общие закономерности этого процесса, проще будет исключить из рассмотрения дивиденды и инвестиции, которые важны в первую очередь для небольших, сравнительно молодых компаний, и сосредоточиться на прибыли, которая является основным фактором роста компаний более крупных.

Как мы уже видели, рост как организмов, так и городов происходит за счет разности между уровнем метаболизма и затратами на содержание. В этой терминологии суммарный доход (или объем продаж) компании можно назвать «уровнем метаболизма», а расходы – затратами на ее «содержание». В биологии уровень метаболизма организма масштабируется в зависимости от их размеров сублинейно, так что по мере увеличения размеров организма количество доступной энергии растет медленнее, чем ее потребление на содержание клеток, что приводит в конце концов к прекращению роста. В то же время в городах уровень социального метаболизма масштабируется суперлинейно, так что по мере роста города производство социального капитала все больше опережает затраты на содержание, что приводит ко все более быстрому неограниченному росту.

Какую же динамику мы видим в случае компаний? Что интересно, у компаний проявляется другая, отличная от предыдущих, вариация на ту же общую тему: их развитие следует пути, который находится между тем, что происходит с организмами и городами. Результирующий уровень метаболизма компаний масштабируется не сублинейно и не суперлинейно, а по среднему между ними варианту, линейному закону. Это видно из рис. 63 и 64, на которых представлена в логарифмическом масштабе зависимость объема продаж от численности работников: линия наилучшей аппроксимации данных имеет наклон, очень близкий к единице. И в то же время расходы масштабируются по более сложному закону: сначала они увеличиваются сублинейно, но по мере роста компаний постепенно приближаются к линейной зависимости. Соответственно, разность между продажами и расходами, которая является источником роста, также рано или поздно приходит к линейному масштабированию.

Это хорошо, поскольку, как известно из математики, линейное масштабирование приводит к экспоненциальному росту, к которому и стремятся компании. Кроме того, это объясняет, почему экономика в среднем продолжает экспоненциально расширяться, так как общее поведение рынка, по сути дела, определяется усредненным ростом всех отдельных компаний, действующих на нем. Хотя для экономики в целом это обстоятельство может быть положительным, оно же ставит перед каждой отдельной компанией трудную задачу, так как каждая компания вынуждена поддерживать такие темпы развития, которые позволили бы ей не отставать от экспоненциально растущего рынка. Поэтому даже хотя компания растет экспоненциально (что хорошо), для ее выживания требуется еще, чтобы скорость ее роста была по меньшей мере равна скорости роста рынка (что плохо). Этот примитивный вариант «выживания наиболее приспособленных» компаний и составляет суть экономики свободного рынка.

Положительным обстоятельством можно считать и то, что нелинейное масштабирование расходов молодых компаний, поддерживаемых за счет инвестиций и возможностей получения крупных по сравнению с их размерами кредитов, обеспечивает их рост. Таким образом, идеализированная кривая роста компании имеет характеристики, сходные с классической сигмоидной кривой роста в биологии: сравнительно быстрый вначале, рост замедляется по мере того, как размеры компании увеличиваются, и масштабирование затрат на ее содержание приближается к линейному. Однако в отличие от биологии, в которой затраты на содержание не переходят в линейную стадию, компании не перестают расти, а продолжают экспоненциальный рост, хотя и с гораздо более скромной скоростью.

Посмотрим, как этот сценарий согласуется с данными. На рис. 68 представлен замечательный график, иллюстрирующий рост объемов продаж всех 28 853 компаний, данные которых имеются в базе Compustat, в зависимости от реального календарного времени с поправкой на инфляцию. Чтобы уместить все данные в один график, объемы продаж нанесены по вертикальной оси в логарифмическом масштабе. Хотя этот график построен в формате «диаграммы спагетти», он дает на удивление полезную информацию. Общая тенденция ясна: как и предполагалось, многие из молодых компаний резко уходят со старта и сначала быстро растут, а затем замедляются, в то время как компании более зрелые, которым удалось выжить, растут с гораздо меньшей скоростью. Кроме того, тенденции роста этих более старых, медленнее растущих компаний приближаются к прямым линиям с малым наклоном. На этом графике, построенном в полулогарифмическом масштабе (объемы продаж отложены по вертикальной оси в логарифмическом масштабе, а время по горизонтальной – в линейном), прямая линия обозначает экспоненциальный рост в зависимости от времени. Таким образом, как и было предсказано, все выжившие компании рано или поздно приходят к стабильному, но медленному экспоненциальному росту.

Рис. 68. «Диаграмма спагетти», иллюстрирующая рост объемов продаж всех 28 853 котирующихся на бирже компаний в реальном времени с поправкой на инфляцию. Следует отметить быстрый рост (кривые в форме хоккейной клюшки) мелких, молодых компаний и сравнительно медленный рост компаний более крупных и более зрелых